धातु प्याकेजिङ उद्योग इन्फ्लेक्शन प्वाइन्ट नजिकै छ, उद्योग नाफा रिकभर गर्न जारी रहने अपेक्षा गरिएको छ

धातु प्याकेजिङ्ग उद्योगले विगत केही वर्षहरूमा क्षमताको निरन्तर विस्तार र घट्दो नाफा अनुभव गरेको छ। हाल, उद्योगको उत्पादन विस्तार गर्ने इच्छा निकै कमजोर भएको छ। उद्योगको क्षमता निर्माणको काम पूरा भएपछि, आन्तरिक अग्रणी कम्पनीहरूको एकीकरण र मर्जर र एक्विजिसनको प्रवर्द्धन र कच्चा पदार्थको मूल्यमा आएको गिरावटले धातु प्याकेजिङ उद्योगको नाफा मार्जिन पुन: प्राप्ति जारी रहने अपेक्षा गरिएको छ।

2024 को पहिलो छमाहीमा, समग्र कमजोर उपभोक्ता मागका कारण राजस्व वृद्धि कमजोर भए तापनि कच्चा पदार्थको मूल्यमा गिरावट र क्षमता लेआउटको अनुकूलनका कारण नाफामा सुधार भएको छ। उदाहरण को लागी, 2024 को पहिलो छमाहीमा Auerijin को सकल मार्जिन 17.82% थियो, जुन 1.88 प्रतिशत बिन्दु वर्ष-दर-वर्ष, मुख्यतया कच्चा माल को गिरावट को कारण। 2024 को पहिलो छमाहीमा टिनप्लेटको औसत मूल्य 6,546 युआन/टन थियो, जुन वार्षिक रूपमा 4.7 प्रतिशत अंकले कम हो। एल्युमिनियमको मूल्य पनि २०२१ मा २४,२४० युआन/टनको शिखरबाट गत २३ सेप्टेम्बर २०२४ मा १९,६९५ युआन/टनमा झरेको थियो। उद्योगको क्षमता निर्माण पूरा भएपछि र प्रमुख कम्पनीहरूको एकीकरण र मर्जरको प्रवर्द्धनसँगै धातु प्याकेजिङ उद्योगको नाफा मार्जिन र उद्योगको पुन: कभर बिन्दुमा जारी रहने अपेक्षा गरिएको छ। गति दिनु।

2023 मा, चीनको धातु प्याकेजिङ उद्योगमा तोकिएको आकार भन्दा माथिका उद्यमहरूले आफ्नो मुख्य व्यवसायबाट 150.562 बिलियन युआनको कुल राजस्व प्राप्त गर्नेछ, प्याकेजिङ उद्योगको कुल उत्पादन मूल्यको लगभग 13% हो, जुन अझै पनि 45%-50% को विश्वव्यापी स्तर भन्दा धेरै पछाडि छ। दुई - र तीन-टुक्रा पेय क्यान उच्चतम अनुपात को लागी जिम्मेदार छ। अहिले थ्री पीस क्यानको माग र आपूर्ति सन्तुलित छ । 2022 मा, चीनको थ्री-पीस क्यान उद्योगको उत्पादन लगभग 31.05 बिलियन क्यान हुनेछ , र माग लगभग 30.53 बिलियन क्यान हुनेछ। प्रमुख पेय कम्पनीहरू र आपूर्तिकर्ताहरू बीचको स्थिर सहकारी सम्बन्धको कारण, धातु प्याकेजिङ्गको अग्रणी ढाँचा अपेक्षाकृत स्थिर छ। स्थिर ग्राहक संरचना र उद्योग ढाँचाको पृष्ठभूमिमा, तीन-टुक्रा उद्यमहरूको औसत पूर्व-कारखाना मूल्यले हालका वर्षहरूमा स्थिरता र बढ्दै गएको प्रवृत्ति देखाएको छ।

अमेरिकी प्याकेजिङ उद्योगको परिप्रेक्ष्यमा, विलय र अधिग्रहण पछि अग्रणी वृद्धि द्रुत र नाफामा सुधार भयो। Huafu Securities का अनुसार, एकीकरण अवधिको पहिलो चरण (1990-2000), क्राउनले धेरै खाद्य धातु प्याकेजिङ, प्लास्टिक प्याकेजिङ लक्ष्यहरू प्राप्त गर्यो; एकीकरण अवधिको दोस्रो चरणमा (2000-2016), बोयरले विलय र अधिग्रहणको गतिलाई तीव्र बनाउन थाल्यो, मुख्यतया स्थानीय एल्युमिनियम क्यान कम्पनीहरूलाई लक्षित गरी। बोयरको वार्षिक राजस्व वृद्धि सन् २०१६ देखि २०२३ सम्म ६.४ प्रतिशतमा पुगेको छ, जुन अघिल्लो ४ प्रतिशतले बढेको छ, जबकि क्राउनको ५.५ प्रतिशतले २०१६ देखि २०२३ सम्म अघिल्लो २ प्रतिशतले बढेको छ। यसका अतिरिक्त, उद्योग समेकनबाट लाभ उठाउँदै, क्राउनको सञ्चालन नाफा मार्जिन केन्द्र एकीकरणको पहिलो चरणमा 8% बाट 10% सम्म बढ्यो, र Boer को समग्र सञ्चालन नाफा मार्जिन केन्द्र 6% बाट 9% सम्म एकीकरणको दोस्रो चरणमा बढ्यो।

विशेष रूपमा, बोयरलाई उदाहरणका रूपमा लिनुहोस्, यसको सकल नाफा मार्जिन र शुद्ध नाफा मार्जिन केन्द्र हालका वर्षहरूमा क्रमशः 20% र 5% छ। 2023 मा, बोहर पेय प्याकेजिङ्गको राजस्व 11.32 बिलियन अमेरिकी डलर हुनेछ, कूल मार्जिन र नेट मार्जिन क्रमशः 19.0% र 5.1%, र ROE 19% हुनेछ। जबकि घरेलु धातु प्याकेजिङ्ग नेताहरूको ROE 6% -11% को दायरामा छ, त्यहाँ बोहरको तुलनामा सुधारको लागि ठूलो कोठा छ।

Huafu सिक्योरिटीजले औंल्यायो कि 2016 देखि 2019 सम्म घरेलु एकीकरणको पहिलो चरण पछि, दुई उद्योगले बिस्तारै बाओस्टील प्याकेजिङ, Auruijin, COfCO प्याकेजिङ्ग, तीन मुख्य प्रतिस्पर्धा ढाँचा गठन गर्न सक्छन्, तर एकअर्का बीचको सेयर खाडल सानो छ, यदि COfCO प्याकेजिङको लागि इक्विटी अधिग्रहणले, उद्योगको स्पष्ट ढाँचा, जग्गाको ढाँचा स्पष्ट हुनेछ। लाभ वृद्धिको लागि अनुकूल। 2023 मा प्रमुख चिनियाँ धातु प्याकेजिङ कम्पनीहरूको सञ्चालन नाफा मार्जिन 4% र 7% को बीचमा हुनेछ, जुन एकीकरण अघि विदेशी कम्पनीहरूको समग्र अपरेटिङ नाफा मार्जिन जस्तै हो, जबकि एकीकरणको पहिलो चरण पछि, विदेशी कम्पनीहरूको धातु प्याकेजिङ व्यवसायको सञ्चालन नाफा मार्जिन 2004 र दोस्रो चरणमा 2004 पछि 1%, 2% बीचमा हुनेछ। सन् २०२३ मा विदेशी कम्पनीहरूको मेटल प्याकेजिङ व्यवसायको सञ्चालन मार्जिन ९% र १७% बीचमा रहनेछ। यस दृष्टिकोणबाट समग्रमा धातु प्याकेजिङ उद्योगको २०२५ वर्ष