Металл упаковка сәнәгатенең инфляция ноктасы якынлаша, сәнәгать табышы торгызуны дәвам итәр дип көтелә

Металл төрү сәнәгате соңгы берничә елда сыйдырышлыкның өзлексез киңәюен һәм табышның кимүен кичерде. Хәзерге вакытта тармакның җитештерүне киңәйтергә әзерлеге сизелерлек зәгыйфьләнде. Промышленность потенциалын төзү, интеграцияне алга этәрү, кушылу һәм эчке әйдәп баручы компанияләрне алу, чимал бәяләренең төшүе белән, металл төрү сәнәгатенең табыш марҗасы торгызылыр дип көтелә.

2024 елның беренче яртысында, кулланучыларның гомуми зәгыйфьлеге аркасында керемнәрнең үсеше начар булса да, чимал бәяләренең төшүе һәм сыйдырышлык оптимизациясе аркасында рентабельлелеге яхшырды. Мәсәлән, 2024 елның беренче яртысында Ауерижинның тулаем маржасы 17,82% тәшкил итте, бу узган ел белән чагыштырганда 1,88 процентка артыграк, чималның кимүе аркасында. 2024 елның беренче яртысында калайның уртача бәясе 6546 юань / тонна булган, бу узган ел белән чагыштырганда 4,7 процентка кимегән. Алюминий бәяләре шулай ук ​​2021-нче елда 24,240 юань / тонның иң югары ноктасыннан 2024-нче елның 23-нче сентябренә 19,695 юаньга кадәр төште.

2023-нче елда Кытайның металл упаковка сәнәгатендә билгеләнгән күләмнән югарырак предприятияләр төп бизнесыннан 150,562 миллиард юань кеременә ирешәчәк, бу төрү сәнәгатенең гомуми бәясенең 13% тәшкил итә, ул әле дөнья дәрәҗәсеннән 45% -50% артта кала. Ике - һәм өч кисәкле эчемлек банкалары иң зур өлешне тәшкил итә. Хәзерге вакытта өч кисәкле банка белән тәэмин итү һәм сорау нигездә балансланган. 2022-нче елда Кытайның өч кисәкле сәнәгате якынча 31,05 миллиард банка , ихтыяҗ 30,53 миллиард банка булачак. Зур эчемлек компанияләре һәм тәэмин итүчеләр арасында тотрыклы кооператив мөнәсәбәтләр аркасында, металл төрүнең алдынгы үрнәге чагыштырмача тотрыклы. Клиентларның тотрыклы структурасы һәм промышленность үрнәге фонында, өч өлештән торган заводның уртача бәясе предприятияләр тотрыклылык һәм соңгы елларда күтәрелү тенденциясен күрсәтә ала.

АКШ төрү сәнәгате күзлегеннән караганда, алдынгы үсеш тизләнде һәм кушылу һәм сатып алудан соң рентабельлелеге яхшырды. Huafu Securities мәгълүматлары буенча, интеграция чорының беренче этабында (1990-2000), Crown азык-төлек металл төрү, пластик төрү максатларына ия булды; Интеграция чорының икенче этабында (2000-2016), Boer кушылу һәм алу темпларын тизләтә башлады, нигездә җирле алюминий компанияләренә юнәлтелгән. Boer-ның еллык кереме үсеше 2016-нчы елдан 2023-нче елга кадәр 6,4 процентка җитте, моңа кадәр 4 процентка, ә Crown-ның 2016-нчы елдан 2023-нче елга кадәр 5,5 проценты моңа кадәр 2 проценттан арткан. Моннан тыш, промышленность консолидациясеннән файдаланып, Crown-ның оператив табыш маржасы үзәге консолидациянең беренче турында 8% -тан 10% -ка кадәр артты, һәм Boer-ның гомуми керем марҗасы үзәге консолидациянең икенче этабында 6% -тан 9% -ка кадәр артты.

Аерым алганда, Boer-ны мисал итеп алыгыз, аның тулаем керем марҗасы һәм чиста керем марҗасы үзәге соңгы елларда якынча 20% һәм 5% тәшкил итә. 2023-нче елда Бор эчемлекләрен пакетлау керемнәре 11,32 миллиард АКШ доллары булачак, тулаем маржа һәм чиста маржа тиешенчә 19,0% һәм 5,1%, ROE 19%. Эчке металл төрү лидерларының ROE 6% -11% диапазонында булса, Бор белән чагыштырганда яхшырту өчен зур урын бар.

Huafu Securities күрсәткәнчә, 2016 - 2019 елларда эчке интеграциянең беренче этабыннан соң, икесе сәнәгать акрынлап Baosteel упаковкасын, Ауруижин, COfCO упаковкасын формалаштыра алалар, ләкин бер-берсе арасындагы өлеш аермасы кечкенә, әгәр COFCO упаковкасы өчен капитал алу ахыр чиктә төшсә, сәнәгать үрнәге тагын да ачыграк булыр, әйдәп баручы тавышны яхшырту, табыш үсешенә ярдәм итәр. 2023-нче елда Кытайның эре металл төрү компанияләренең оператив керем марҗасы 4% белән 7% арасында булачак, бу интеграциягә кадәр чит ил компанияләренең гомуми керем марҗасына охшаган, интеграциянең беренче этабыннан соң, 2004-нче елда чит ил компанияләренең металл упаковка бизнесының керем марҗасы 9% белән 12% арасында, интеграциянең икенче этабыннан соң, 2025-нче елда металл пакетлау бизнесы 20% -тан 20% -ка кадәр.