Baxış sayı: 691 Müəllif: Sayt redaktoru Nəşr vaxtı: 2024-12-19 Mənşə: Sayt
Metal qablaşdırma sənayesi son bir neçə ildə potensialın davamlı olaraq genişlənməsini və azalan mənfəəti yaşadı. Hazırda sənayenin istehsalı genişləndirmək istəyi xeyli zəifləyib. Sənaye potensialının tikintisinin başa çatması, yerli aparıcı şirkətlərin inteqrasiyası və birləşməsi və satın alınmasının təşviqi və xammal qiymətlərinin azalması ilə metal qablaşdırma sənayesinin mənfəət marjasının bərpa olunmağa davam edəcəyi gözlənilir.
2024-cü ilin birinci yarısında ümumi zəif istehlak tələbi səbəbindən gəlir artımı zəif olsa da, xammal qiymətlərinin düşməsi və gücün planlaşdırılmasının optimallaşdırılması səbəbindən gəlirlilik yaxşılaşıb. Məsələn, 2024-cü ilin birinci yarısında Auerijin-in ümumi marjası, əsasən xammalın azalması səbəbindən illik müqayisədə 1,88 faiz bəndi artaraq 17,82% təşkil edib. 2024-cü ilin birinci yarısında qalay lövhəsinin orta qiyməti illik müqayisədə 4,7 faiz bəndi azalaraq 6,546 yuan/ton olub. Alüminium qiymətləri də 2021-ci ildə 24,240 yuan/ton olan zirvədən 23 sentyabr 2024-cü ildə 19,695 yuan/tona düşüb. Sənaye potensialının tikintisinin başa çatması və baş şirkətlərin inteqrasiyası və birləşməsinin təşviqi ilə metal qablaşdırma sənayesinin mənfəət marjasının bərpa olunmağa davam edəcəyi və sənayenin sürətlənəcəyi gözlənilir.
2023-cü ildə Çinin metal qablaşdırma sənayesində müəyyən edilmiş ölçüdən yuxarı olan müəssisələr əsas işlərindən 150,562 milyard yuan ümumi gəlir əldə edəcəklər ki, bu da qablaşdırma sənayesinin ümumi istehsal dəyərinin təxminən 13%-ni təşkil edir ki, bu da qlobal səviyyədən hələ də çox geridə olan 45%-50% səviyyəsindədir. Ən yüksək nisbəti iki və üç hissəli içki qutuları təşkil etmişdir. Hazırda üç hissəli konservlərin tələb və təklifi əsasən balanslaşdırılmışdır. 2022-ci ildə Çinin üç parçalı konserv sənayesinin istehsalı təxminən 31,05 milyard qutu , tələbat isə təxminən 30,53 milyard qutu olacaq. Böyük içki şirkətləri ilə təchizatçılar arasında sabit əməkdaşlıq əlaqələri sayəsində metal qablaşdırmanın aparıcı nümunəsi nisbətən sabitdir. Sabit müştəri strukturu və sənaye nümunəsi fonunda üç parçalı konserv müəssisələrinin orta zavod qiyməti son illərdə sabitlik və yüksəliş tendensiyası nümayiş etdirdi.
ABŞ qablaşdırma sənayesi baxımından, birləşmə və satınalmalardan sonra aparıcı artım sürətlənmiş və gəlirlilik yaxşılaşmışdır. Huafu Securities-ə görə, inteqrasiya dövrünün birinci mərhələsində (1990-2000), Crown bir sıra qida metal qablaşdırma, plastik qablaşdırma hədəfləri əldə etdi; İnteqrasiya dövrünün ikinci mərhələsində (2000-2016) Boer, əsasən yerli alüminium konserv şirkətlərini hədəf alan birləşmə və satınalmaların sürətini sürətləndirməyə başladı. Boer-in illik gəlir artımı 2016-cı ildən 2023-cü ilə qədər əvvəlki 4 faizdən 6,4 faizə çatdı, Crown-un isə 2016-cı ildən 2023-cü ilədək olan 5,5 faizi isə əvvəlki 2 faizdən yuxarı idi. Bundan əlavə, sənaye konsolidasiyasından faydalanan Crown-un əməliyyat mənfəət marjası mərkəzi konsolidasiyanın birinci mərhələsində 8%-dən 10%-ə yüksəldi və Boer-in ümumi əməliyyat mənfəət marjası mərkəzi konsolidasiyanın ikinci mərhələsində 6%-dən 9%-ə yüksəldi.
Konkret olaraq, Boer-i nümunə götürək, onun ümumi mənfəət marjası və xalis mənfəət marjası mərkəzi son illərdə müvafiq olaraq təxminən 20% və 5% təşkil edir. 2023-cü ildə Bohr içki qablaşdırmasının ümumi gəliri və xalis marjası müvafiq olaraq 19,0% və 5,1%, ROE isə 19% olmaqla 11,32 milyard ABŞ dolları təşkil edəcək. Yerli metal qablaşdırma liderlərinin ROE 6%-11% aralığında olsa da, Bohr ilə müqayisədə yaxşılaşdırma üçün böyük bir yer var.
Huafu Securities, 2016-cı ildən 2019-cu ilə qədər daxili inteqrasiyanın ilk turundan sonra, iki sənayenin tədricən Baosteel qablaşdırma, Auruijin, COfCO qablaşdırma, üç əsas rəqabət nümunəsi meydana gətirə biləcəyinə diqqət çəkdi, lakin bir-birləri arasındakı pay boşluğu kiçikdir, əgər COfCO üçün kapitalın alınması, qablaşdırma sənayesi nəhayət daha aydın olacaq. mənfəətin artmasına şərait yaradır. 2023-cü ildə əsas Çin metal qablaşdırma şirkətlərinin əməliyyat mənfəət marjası 4% ilə 7% arasında olacaq ki, bu da inteqrasiyadan əvvəl xaricdəki şirkətlərin ümumi əməliyyat mənfəət marjasına bənzəyir, inteqrasiyanın birinci mərhələsindən sonra, 2004-cü ildə xarici şirkətlərin metal qablaşdırma biznesinin əməliyyat mənfəət marjası 9% ilə 2004-cü ildə metal qablaşdırma marjası, metal qablaşdırmanın ikinci dövriyyəsindən sonra əməliyyat marjası. 2023-cü ildə xarici şirkətlərin payı 9% ilə 17% arasında olacaq. Bu baxımdan 2025-ci ildə metal qablaşdırma sənayesi bütövlükdə
