Metalemballageindustriens vendepunkt nærmer sig, industriens overskud forventes at fortsætte med at komme sig

Metalemballageindustrien . har oplevet en løbende udvidelse af kapaciteten i de seneste par år og faldende overskud På nuværende tidspunkt er industriens vilje til at udvide produktionen svækket betydeligt. Med færdiggørelsen af ​​industriens kapacitetsopbygning, fremme af integration og fusioner og opkøb af indenlandske førende virksomheder og faldet i råvarepriserne metalemballageindustrien at fortsætte med at komme sig. forventes overskudsgraden for

I første halvår af 2024, selvom omsætningsvæksten var ringe på grund af en generelt svag forbrugerefterspørgsel, forbedredes rentabiliteten på grund af faldende råvarepriser og optimering af kapacitetslayout. For eksempel var bruttomarginen for Auerijin i første halvdel af 2024 17,82%, en stigning på 1,88 procentpoint år-til-år, primært på grund af faldet i råvarer. Den gennemsnitlige pris på blik i første halvdel af 2024 var 6.546 yuan/ton, et fald på 4,7 procentpoint år-til-år. Aluminiumspriserne faldt også fra et højdepunkt på 24.240 yuan/ton i 2021 til 19.695 yuan/ton den 23. september 2024. Med færdiggørelsen af ​​industriens kapacitetsopbygning og fremme af integration og fusion af hovedvirksomheder forventes overskudsgraden for metalemballageindustrien at fortsætte med at komme sig, og industriens vendepunkt forventes at accelerere.

I 2023 vil virksomheder over den angivne størrelse i Kinas metalemballageindustri opnå en samlet omsætning på 150,562 milliarder yuan fra deres hovedforretning, hvilket tegner sig for omkring 13% af den samlede outputværdi af emballageindustrien, hvilket stadig er langt bagefter det globale niveau på 45%-50%. To - og tredelte drikkedunke udgjorde den højeste andel. På nuværende tidspunkt er udbud og efterspørgsel af tredelte dåser grundlæggende afbalanceret. I 2022 vil produktionen af ​​Kinas tredelte dåseindustri være omkring 31,05 milliarder dåser , og efterspørgslen vil være omkring 30,53 milliarder dåser. På grund af det stabile samarbejdsforhold mellem store drikkevarevirksomheder og leverandører er det førende mønster af metalemballage relativt stabilt. På baggrund af stabil kundestruktur og industrimønster har den gennemsnitlige pris ab fabrik for tredelte dåsevirksomheder vist en tendens til stabilitet og stigende i de seneste år.

Set fra den amerikanske emballageindustris perspektiv accelererede førende vækst, og rentabiliteten blev forbedret efter fusioner og opkøb. Ifølge Huafu Securities købte Crown i den første runde af integrationsperioden (1990-2000) en række fødevaremetalemballage, plastemballagemål; I anden runde af integrationsperioden (2000-2016) begyndte Boer at accelerere tempoet i fusioner og opkøb, hovedsageligt rettet mod lokale aluminiumsdåsevirksomheder . Boers årlige omsætningsvækst nåede 6,4 procent fra 2016 til 2023, op fra 4 procent tidligere, mens Crowns 5,5 procent fra 2016 til 2023 var op fra 2 procent tidligere. Som følge af industrikonsolidering steg Crowns driftsoverskudsmargincenter fra 8 % til 10 % i den første konsolideringsrunde, og Boers samlede driftsoverskudsmargincenter steg fra 6 % til 9 % i anden konsolideringsrunde.

Specifikt, tag Boer som et eksempel, dens bruttoavance og nettooverskudsmargincenter er henholdsvis omkring 20% ​​og 5% i de seneste år. I 2023 vil Bohr drikkevareemballages omsætning være på 11,32 milliarder US-dollars med en bruttomargin og nettoavance på henholdsvis 19,0 % og 5,1 % og ROE på 19 %. Mens ROE for indenlandske metalemballageledere ligger i intervallet 6%-11%, er der stor plads til forbedring sammenlignet med Bohr.

Huafu Securities påpegede, at efter den første runde af indenlandsk integration fra 2016 til 2019, de to kan industrien gradvist dannet Baosteel emballage, Auruijin, COfCO emballage, tre vigtigste konkurrence mønster, men andelen kløften mellem hinanden er lille, hvis egenkapital erhvervelse for COfCO emballage endelig landing, den førende, industriens vækst mønster vil være befordrende for mere klart, industriens vækst, vil fremme væksten. I 2023 vil overskudsgraden for store kinesiske metalemballagevirksomheder være mellem 4% og 7%, hvilket svarer til oversøiske virksomheders samlede driftsoverskudsgrad før integration, mens efter første integrationsrunde vil driftsoverskudsgraden for oversøiske virksomheders metalemballagevirksomhed i 2004 være mellem 9% og 12%, efter anden integrationsrunde af metalemballagevirksomheder, efter anden integrationsrunde af metalemballagevirksomheder. 2023 vil være mellem 9 % og 17 %. Fra dette synspunkt vil 2025 års metalemballageindustri som helhed