Metallipakkausteollisuuden käännekohta lähestyy, teollisuuden voiton odotetaan edelleen elpyvän

Metallipakkausteollisuudessa . on viime vuosina ollut jatkuvaa kapasiteetin kasvua ja tulosten laskua Tällä hetkellä alan halukkuus laajentaa tuotantoa on heikentynyt merkittävästi. Teollisuuden kapasiteetin rakentamisen valmistumisen, integraation ja kotimaisten johtavien yritysten fuusioiden ja yritysostojen edistämisen sekä raaka-ainehintojen laskun myötä voittomarginaalin metallipakkausteollisuuden odotetaan edelleen elpyvän.

Vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, vaikka liikevaihdon kasvu oli heikkoa yleisen heikon kuluttajakysynnän vuoksi, kannattavuus parani laskevien raaka-aineiden hintojen ja kapasiteetin optimoinnin ansiosta. Esimerkiksi Auerijinin myyntikate vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla oli 17,82 %, 1,88 prosenttiyksikköä enemmän kuin vuotta aiemmin, mikä johtui pääasiassa raaka-aineiden vähenemisestä. Pellin keskihinta vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla oli 6 546 yuania/tonni, mikä on 4,7 prosenttiyksikköä vähemmän kuin vuotta aiemmin. Alumiinin hinnat laskivat myös vuoden 2021 huipusta 24 240 yuania/tonni 19 695 yuania/tonni 23.9.2024. Teollisuuden kapasiteetin rakentamisen valmistumisen sekä pääyritysten integraation ja fuusioinnin edistämisen myötä metallipakkausteollisuuden voittomarginaalin odotetaan edelleen elpyvän, ja teollisuudenalan liikevaihdon odotetaan elpyvän.

Vuonna 2023 Kiinan metallipakkausteollisuuden määrätyn koon ylittävien yritysten kokonaistulot pääliiketoiminnastaan ​​ovat 150,562 miljardia juania, mikä on noin 13 % pakkausteollisuuden kokonaistuotannon arvosta, mikä on edelleen kaukana maailmanlaajuisesta 45–50 prosentin tasosta. Suurin osuus oli kaksi- ja kolmiosaisia ​​juomatölkkejä. Tällä hetkellä kolmiosaisten tölkkien tarjonta ja kysyntä ovat periaatteessa tasapainossa. Vuonna 2022 Kiinan kolmiosaisen tölkkiteollisuuden tuotanto on noin 31,05 miljardia tölkkiä ja kysyntä noin 30,53 miljardia tölkkiä. Suurten juomayhtiöiden ja tavarantoimittajien vakaan yhteistyösuhteen ansiosta metallipakkausten johtava malli on suhteellisen vakaa. Vakaan asiakasrakenteen ja toimialarakenteen taustalla kolmiosaisten tölkkiyritysten keskimääräinen vapaasti tehtaalla -hinta on osoittanut vakautta ja nousua viime vuosina.

Yhdysvaltain pakkausteollisuuden näkökulmasta johtava kasvu kiihtyi ja kannattavuus parani fuusioiden ja yritysostojen jälkeen. Mukaan Huafu Securities, ensimmäisellä kierroksella integraatiokaudella (1990-2000), Crown osti useita elintarvikkeiden metallipakkaukset, muovipakkaukset tavoitteet; Toisella integraatiokierroksella (2000-2016) Boer alkoi kiihdyttää fuusioiden ja yritysostojen vauhtia pääasiassa paikallisille alumiinitölkkiyhtiöille . Boerin vuotuinen liikevaihdon kasvu oli 6,4 prosenttia vuodesta 2016 vuoteen 2023, kun se aiemmin oli 4 prosenttia, kun taas Crownin 5,5 prosenttia vuosina 2016-2023 kasvoi aiemmasta 2 prosentista. Lisäksi Crownin liikevoittomarginaali nousi 8 %:sta 10 %:iin ensimmäisen konsolidointikierroksen aikana, ja Boerin liikevoittomarginaali nousi 6 %:sta 9 %:iin toisella konsolidointikierroksella.

Tarkemmin sanottuna Boer esimerkkinä, sen bruttomarginaali ja nettovoittomarginaali ovat noin 20 % ja 5 % viime vuosina. Vuonna 2023 Bohrin juomapakkausten liikevaihto on 11,32 miljardia Yhdysvaltain dollaria, ja bruttokate on 19,0 % ja nettomarginaali 5,1 % ja ROE 19 %. Vaikka kotimaisten metallipakkausjohtajien ROE on välillä 6–11 %, Bohriin verrattuna on paljon parantamisen varaa.

Huafu Securities huomautti, että ensimmäisen kierroksen kotimaisen integraation jälkeen vuosina 2016–2019 kaksi voi teollisuudelle vähitellen muodostaa Baosteel-pakkaukset, Auruijin, COfCO-pakkaukset, kolme pääasiallista kilpailumallia, mutta erot keskenään on pieni, jos COfCO-pakkausten osakehankinta lopulta laskeutuu, alan malli on selkeämpi, voittoa johtavan kasvun parantaminen. Vuonna 2023 suurten kiinalaisten metallipakkausyritysten liikevoittomarginaali on 4–7 prosenttia, mikä on samanlainen kuin ulkomaisten yritysten kokonaisliikevoittomarginaali ennen integraatiota, kun taas ensimmäisen integraatiokierroksen jälkeen ulkomaisten yritysten metallipakkausliiketoiminnan liikevoittomarginaali vuonna 2004 on 9–12 prosenttia toisen integraation jälkeen. 17%.Tästä näkökulmasta 2025 vuotta metallipakkausteollisuutta kokonaisuutena