金属 パッケージング 業界は、過去数年にわたり生産能力の拡大が続いており、利益は減少しています。現在、業界の生産拡大意欲は著しく弱まっています。業界能力構築の完了、国内大手企業の統合・合併・買収の促進、原材料価格の下落により、 金属包装 業界の利益率は引き続き回復すると予想される。
2024年上半期は、消費者需要が全体的に低迷したため収益の伸びは低かったものの、原材料価格の下落と生産能力レイアウトの最適化により収益性が改善した。例えば、Auerijinの2024年上半期の粗利益率は17.82%で、主に原材料の減少により前年同期比1.88ポイント上昇した。 2024年上半期のブリキの平均価格は1トン当たり6,546元で、前年同期比4.7ポイント下落した。アルミニウム価格も、2021年のピークの24,240元/トンから、2024年9月23日には19,695元/トンまで下落した。業界の能力構築の完了と本社の統合・合併の促進により、金属包装業界の利益率は引き続き回復すると予想され、業界の変曲点は加速すると予想される。
2023年、中国の金属パッケージング業界の規定規模以上の企業は、本業からの総収益が1,505億6,200万元に達すると予想されており、これはパッケージング業界の総生産額の約13％を占めるが、世界レベルの45～50％にはまだ遠く及ばない。 2 ピース缶と 3 ピース缶の割合が最も高かった。現在、スリーピース缶の需要と供給は基本的に均衡している。 2022 年の中国のスリーピース缶産業の生産量は約 310 億 5,000 万 缶、需要は約 305 億 3,000 万缶になると予想されます。大手飲料会社とサプライヤーとの安定した協力関係により、金属包装の主要パターンは比較的安定しています。安定した顧客構造と業界パターンを背景に、スリーピース缶企業の平均工場外価格は近年安定し上昇傾向を示している。
米国のパッケージング業界の観点から見ると、合併と買収の後、主要な成長が加速し、収益性が向上しました。華福証券によると、統合期間の第 1 ラウンド（1990 ～ 2000 年）に、クラウンは多数の食品金属包装、プラスチック包装ターゲットを買収しました。第 2 ラウンドの統合期間 (2000 ～ 2016 年) では、ボーアは主に地元のを対象とした合併と買収のペースを加速し始めました アルミニウム缶企業 。ボーア社の年間売上高成長率は、2016年から2023年にかけて6.4％と、それまでの4％から増加し、クラウンの2016年から2023年までの5.5％は、以前の2％から増加した。さらに、業界統合の恩恵を受け、クラウンの営業利益率センターは第 1 ラウンドの連結で 8% から 10% に増加し、ボーア全体の営業利益率センターは第 2 ラウンドの連結で 6% から 9% に増加しました。
具体的にボーア社を例に挙げると、近年の同社の粗利益率と純利益率の中心はそれぞれ約20％と5％となっている。 2023 年のボーア飲料包装の収益は 113 億 2,000 万米ドルとなり、粗利益率は 19.0%、純利益率は 5.1%、ROE は 19% となる見込みです。国内の金属パッケージング大手企業の ROE は 6% ～ 11% の範囲ですが、ボーア社と比較すると改善の余地が大きくあります。
華福証券は、2016年から2019年にかけての第一次国内統合後、両缶業界は徐々に宝鋼包装、阿瑞金、COfCO包装という3つの主要な競争パターンを形成したが、互いのシェアの差は小さく、最終的にCOfCO包装の株式取得が実現すれば、業界パターンがより明確になり、主導権が向上し、利益成長につながると指摘した。 2023年の中国大手金属パッケージング企業の営業利益率は4%～7%となり、統合前の海外企業全体の営業利益率と同程度となるが、第1回統合後の2004年の海外企業の金属パッケージング事業の営業利益率は9%～12%、第2回統合後の2023年の海外企業の金属パッケージング事業の営業利益率は9%～17%となる。 2025年の金属包装業界全体の視点
