Bøyningspunkt for metallpakkeindustrien nærmer seg, det forventes at bransjeoverskuddet fortsetter å komme seg

Metallemballasjebransjen har opplevd kontinuerlig utvidelse av kapasitet de siste årene og synkende overskudd. For tiden har bransjens vilje til å utvide produksjonen svekket seg betydelig. Med gjennomføringen av bransjekapasitetskonstruksjon, promotering av integrasjon og fusjoner og anskaffelser av innenlandske ledende selskaper, og nedgangen i råstoffprisene, metallemballasjebransjen å fortsette å komme seg. forventes gevinstmarginen for

I løpet av første halvdel av 2024, selv om omsetningsveksten var dårlig på grunn av den generelle svake forbrukernes etterspørsel, forbedret lønnsomheten på grunn av fallende råstoffpriser og optimalisering av kapasitetsoppsettet. For eksempel var bruttomarginen til Auerijin i første halvår av 2024 17,82%, en økning på 1,88 prosentpoeng fra året før, hovedsakelig på grunn av nedgangen i råvarer. Gjennomsnittsprisen på tinplate i første halvdel av 2024 var 6.546 yuan/tonn, ned 4,7 prosentpoeng fra året før. Aluminiumspriser falt også fra et topp på 24.240 yuan/tonn i 2021 til 19.695 yuan/ton 23. september 2024. Med gjennomføringen av industriens kapasitetskonstruksjon og promotering av integrering og fusjon av hovedbedrifter, forventes gevinstmarginen for metallemballasjeindustrien å fortsette å komme seg, og inflasjonspunktet i industrien forventet til metallemballasjebransjen.

I 2023 vil bedrifter over utpekt størrelse i Kinas metallemballasjebransje oppnå en samlet inntekt på 150,562 milliarder yuan fra hovedvirksomheten, og utgjør omtrent 13%av den totale produksjonsverdien av emballasjebransjen, som fremdeles ligger langt bak det globale nivået på 45%-50%. To - og tredelt drikkekanner sto for den høyeste andelen. For tiden er tilbudet og etterspørselen av tredelte bokser i utgangspunktet balansert. I 2022 vil produksjonen fra Kinas tredelt kan industri være rundt 31,05 milliarder bokser , og etterspørselen vil være omtrent 30,53 milliarder bokser. På grunn av det stabile samarbeidsforholdet mellom store drikkevareselskaper og leverandører, er det ledende mønsteret av metallemballasje relativt stabilt. Under bakgrunn av stabil kundestruktur og bransjemønster har den gjennomsnittlige fabrikkprisen på tredelt kan foretak vist en trend med stabilitet og oppgang de siste årene.

Fra den amerikanske emballasjebransjens perspektiv ble det forbedret vekst og lønnsomhet etter fusjoner og anskaffelser. I følge Huafu Securities, i den første integrasjonsperioden (1990-2000), kjøpte Crown en rekke matmetallemballasje, plastemballasje mål; I den andre runde med integrasjonsperiode (2000-2016) begynte Boer å akselerere tempoet i fusjoner og anskaffelser, hovedsakelig målrettet mot lokale aluminiumsbaner . Boers årlige omsetningsvekst nådde 6,4 prosent fra 2016 til 2023, opp fra 4 prosent tidligere, mens Crowns 5,5 prosent fra 2016 til 2023 var opp fra 2 prosent tidligere. I tillegg, og fordel av bransjekonsolidering, økte Crowns driftsresultatsenter fra 8% til 10% i første konsolideringsrunde, og Boers samlede driftsresultat økte fra 6% til 9% i den andre konsolideringsrunden.

Spesielt ta Boer som et eksempel, dens brutto fortjenestemargin og netto gevinstmargin -senter er henholdsvis 20% og 5% de siste årene. I 2023 vil inntektene til Bohr Beverage Packaging være 11,32 milliarder amerikanske dollar, med bruttomargin og netto margin på henholdsvis 19,0% og 5,1% og ROE på 19%. Mens avkastningen av ledere i innenlandsk metallpakking er i området 6%-11%, er det et flott rom for forbedring sammenlignet med Bohr.

Huafu Securities påpekte at etter den første runden med innenlandsk integrasjon fra 2016 til 2019, kan de to industrien gradvis dannet Baosteel -emballasje, Auruijin, Cofco -emballasjen, tre hovedkonkurransemønster, men andelen GAP til å profilere var liten, hvis egenkapitalen tilskaffelse for COFCO -pakningen til slutt lander. I 2023 vil driftsresultatmarginen for store kinesiske metallemballasjeselskaper være mellom 4% og 7%, noe som ligner den samlede driftsresultatmarginen for utenlandske selskaper før integrasjon, mens etter den første integrasjonenes runde vil driftsresultatet for å få en metall i 2004 være mellom 92 og 12%, etter andre metall. 17%.fra dette synspunktet 2025 års metallemballasjeindustri som helhet