Наближава наближаването на флексията на индустрията за метални опаковки, очаква се печалбите от индустрията да продължат да се възстановяват

Индустрията за метални опаковки е преживяла непрекъснато разширяване на капацитета през последните няколко години и намалява печалбите. Понастоящем желанието на индустрията да разшири производството значително отслабва. С завършването на изграждането на капацитет на индустрията, насърчаването на интеграцията и сливането и придобиванията на вътрешни водещи компании и спадът на цените на суровините, маржът на печалбата на металната опаковъчна индустрия се очаква да продължи да се възстановява.

През първата половина на 2024 г., въпреки че растежът на приходите е лош поради общото слабо търсене на потребителите, рентабилността се подобри поради спадащите цени на суровините и оптимизиране на оформлението на капацитета. Например брутният марж на Auerijin през първата половина на 2024 г. е 17,82%, което е с 1,88 процентни пункта на годишна база, главно поради спада на суровините. Средната цена на тенекията през първата половина на 2024 г. е 6,546 юана/тон, което е с 4,7 процентни пункта на годишна база. Алуминиевите цени също паднаха от пик от 24 240 юана/тон през 2021 г. до 19 695 юана/тон на 23 септември 2024 г. С завършването на изграждането на капацитета на индустрията и насърчаването на интеграцията и сливането на главните компании, маржът на печалбата на металните опаковъчни индустрии се очаква да продължи да се възстановява, а точката на нагъване на индустрията се очаква да се очаква.

През 2023 г. предприятията по-горе определен размер в индустрията за опаковане на метали в Китай ще постигнат общи приходи от 150,562 милиарда юана от основния им бизнес, като представляват около 13%от общата стойност на продукцията на опаковката, която все още е далеч от глобалното ниво от 45%-50%. Две и три части за напитки представляват най -високата част. Понастоящем предлагането и предлагането на консерви от три части са балансирани. През 2022 г. продукцията от индустрията за три части в Китай ще бъде около 31,05 милиарда кутии , а търсенето ще бъде около 30,53 милиарда кутии. Поради стабилните отношения на сътрудничество между основните компании за напитки и доставчиците, водещият модел на метални опаковки е сравнително стабилен. На фона на стабилната структура на клиентите и индустриалния модел, средната бивша фабрична цена на три части Can Enterprises показа тенденция на стабилност и повишаване през последните години.

От гледна точка на американската индустрия за опаковане, водещият растеж се ускори и рентабилността се подобри след сливания и придобивания. Според Huafu Securities, в първия кръг на периода на интеграция (1990-2000 г.), Crown придоби редица опаковки за хранителни метали, пластмасови цели за опаковане; Във втория кръг от периода на интеграция (2000-2016 г.) Boer започна да ускорява темпото на сливания и придобивания, насочени главно към местни за алуминиеви консерви . компании Годишният ръст на приходите на Boer достигна 6,4 на сто от 2016 г. до 2023 г., спрямо 4 % преди това, докато 5,5 % на Crown от 2016 г. до 2023 г. е нараснало спрямо 2 на сто преди това. В допълнение, в полза от консолидирането на индустрията, Центърът за марж на оперативната печалба на Crown се увеличи от 8% на 10% в първия кръг на консолидацията, а общият център на оперативната печалба на Boer се увеличи от 6% на 9% при втория кръг на консолидация.

По -конкретно, вземете BOER като пример, брутният му марж на печалбата и центърът за марж на нетна печалба са съответно около 20% и 5% през последните години. През 2023 г. приходите на Bohr Beverage Packaging ще бъдат 11,32 милиарда щатски долара, с брутен марж и нетен марж съответно 19,0% и 5,1%, и ROE от 19%. Докато ROE на местните метални лидери за опаковане е в диапазона от 6%-11%, има чудесно място за подобрение в сравнение с Bohr.

Huafu Securities посочи, че след първия кръг на вътрешната интеграция от 2016 г. до 2019 г. двете индустрията могат постепенно да формират опаковки Baosteel, Auruijin, Cofco Packaging, три основни модела на конкуренция, но пропастта в печалбата между друг е малка, ако придобиването на капитал за COFCO най -накрая се приземи, моделът на индустрията ще бъде по -ясен, подобрението на водещия глас, който най -накрая се приземи. През 2023 г. маржът на оперативната печалба на основните китайски метални опаковъчни компании ще бъде между 4% и 7%, което е подобно на общия марж на оперативна печалба на задграничните компании преди интеграцията, докато след първия кръг на интеграция, оперативният марж на печалбата на интеграцията на метални опаковки на задграничните компании през 2004 г. ще бъде между 9% и 12%, след втория кръг на интеграция, оперативният марж на метални опаковки на бизнеса на Overse of Overs Overse of Overs Overse of Overs Offferty в 2023 ще бъде между 9% и 17%. Вижте 2025 години индустрия за метални опаковки като цяло