Pričakuje se, da se bo točka pregiba kovinske embalažne industrije, dobiček v industriji pa naj bi še naprej okreval

Industrija kovinskih embalaže je v zadnjih nekaj letih doživela nenehno širitev zmogljivosti in upadala dobiček. Trenutno je pripravljenost industrije za razširitev proizvodnje znatno oslabila. Z dokončanjem gradnje zmogljivosti v industriji, spodbujanjem integracije in združitev ter pridobitve domačih vodilnih podjetij ter znižanjem cen surovin naj bi se dobiček v kovinski embalažni industriji še naprej okrevala.

V prvi polovici leta 2024, čeprav je bila rast prihodkov slaba zaradi splošnega šibkega povpraševanja potrošnikov, se je dobičkonosnost izboljšala zaradi padcev cen surovin in optimizacije postavitve zmogljivosti. Na primer, bruto marža Auerijina v prvi polovici leta 2024 je bila 17,82%, kar je 1,88 odstotne točke medletno, predvsem zaradi upada surovin. Povprečna cena konzerve v prvi polovici leta 2024 je bila 6.546 juanov/tona, kar je 4,7 odstotne točke medletno. Cene aluminija so se tudi z vrha 24.240 juanov/tona leta 2021 znižale na 19.695 juanov/ton 23. septembra 2024. Z dokončanjem gradnje zmogljivosti v industriji in spodbujanjem integracije in združitve glavnih podjetij se pričakuje, da se bo dobiček v kovinski paketni industriji še naprej okreval, pri pričakovanjih pa se pričakuje, da bo pregibna točka industrije pospešena.

Leta 2023 bodo podjetja zgoraj določena velikost v kitajski industriji kovinskih embalaže dosegla skupni prihodki v višini 150,562 milijarde juanov iz njihovega glavnega podjetja, kar predstavlja približno 13%celotne vrednosti proizvodnje embalažne industrije, ki še vedno zaostaja za svetovno raven 45%-50%. Dve in tridelne pločevinke za pijačo predstavljajo najvišji delež. Trenutno sta ponudba in povpraševanje po tridelnih pločevinkah v osnovi uravnotežena. Leta 2022 bo proizvodnja kitajske tridelne pločevinke znašala približno 31,05 milijarde pločevink , povpraševanje pa bo približno 30,53 milijarde pločevink. Zaradi stabilnega sodelovanja med večjimi podjetji za pijače in dobavitelji je vodilni vzorec kovinske embalaže razmeroma stabilen. V ozadju stabilne strukture strank in industrijskega vzorca je povprečna bivša cena tridelnih podjetij pokazala trend stabilnosti in naraščanja v zadnjih letih.

Z vidika ameriške embalažne industrije se je po združitvah in pridobitvah izboljšala vodilna rast in dobičkonosnost. Po podatkih Huafu Securities je Crown v prvem krogu obdobja integracije (1990–2000) pridobil številne embalaže s kovino, plastično embalažo; V drugem krogu integracijskega obdobja (2000–2016) je Boer začel pospeševati hitrost združitev in pridobitve, predvsem usmerjen na lokalna podjetja Aluminium Can . Boerjeva letna rast prihodkov je od leta 2016 do 2023 dosegla 6,4 odstotka, kar je več kot 4 odstotka prej, medtem ko je Crown 5,5 odstotka od leta 2016 do 2023 dosegel 2 odstotka prej. Poleg tega, ki je imel koristi od konsolidacije v industriji, se je Crown -ov center za poslovni dobiček v prvem krogu konsolidacije povečal z 8% na 10%, Boerjev skupni center za poslovni dobiček pa se je v drugem krogu konsolidacije povečal s 6% na 9%.

Konkretno, vzemite Boerja kot primer, njegov bruto dobiček in čisti dobiček je v zadnjih letih približno 20% oziroma 5%. Leta 2023 bodo prihodki od embalaže Bohr Beverage v ameriških dolarjih znašali 11,32 milijarde ameriških dolarjev, z bruto maržo in neto maržam 19,0% oziroma 5,1% ter ROE 19%. Medtem ko je voditelji domačih kovin embalaže v območju od 6%-11%, je v primerjavi z BOHR veliko prostora za izboljšave.

Huafu Securities je poudaril, da sta po prvem krogu domače integracije od leta 2016 do 2019 lahko industrija postopoma oblikovala embalažo Baosteel, Auruijin, embalažo Cofco, tri glavne tekmovalne vzorce, vendar bo razkorak med seboj majhna, če bo doseganje lastniškega pristanišča, ki bo bolj pristanek v industriji. In 2023, the operating profit margin of major Chinese metal packaging companies will be between 4% and 7%, which is similar to the overall operating profit margin of overseas companies before integration, while after the first round of integration, the operating profit margin of metal packaging business of overseas companies in 2004 will be between 9% and 12%, after the second round of integration, The operating margin of metal packaging business of overseas companies in 2023 will be between 9% and 17%. Od tega vidika 2025 let industrije kovinske embalaže kot celote