Očekává se, že se zisky průmyslu nadále zotavují

V posledních několika letech došlo k neustálému rozšiřování kapacity a klesající zisky. V současné době se ochota průmyslu rozšířit produkci odvětví výrazně oslabila. Po dokončení výstavby kapacity průmyslové kapacity, podporou integrace a fúzí a akvizic domácích předních společností a poklesem cen surovin se očekává, že zisková rozpětí odvětví kovových obalů se bude i nadále zotavovat.

V první polovině roku 2024, ačkoli růst příjmů byl špatný kvůli celkové slabé poptávce spotřebitelů, ziskovost se zlepšila v důsledku klesajících cen surovin a optimalizaci rozložení kapacity. Například hrubá marže Auerijinu v první polovině roku 2024 byla 17,82%, což je meziroční o 1,88 procentního bodu, zejména kvůli poklesu surovin. Průměrná cena cínu v první polovině roku 2024 činila 6 546 juanů/tun, meziročně o 4,7 procentního bodu. Ceny hliníku také klesly z vrcholu 24 240 juanů/tun v roce 2021 na 19 695 juanů/tun 23. září 2024. Po dokončení výstavby průmyslové kapacity a podporou integrace a fúze hlavních společností se očekává, že se ziskový odvětví kovových obalů bude i nadále zotavovat a inflexní bod v průmyslu se bude i nadále zotavovat.

V roce 2023 dosáhnou podniků nad určenou velikostí v čínském průmyslu kovových obalů celkový příjmy 150,562 miliard juanů z jejich hlavního podnikání, což představuje asi 13%celkové výstupní hodnoty obalového průmyslu, což je stále daleko za globální úrovní 45%-50%. Dva - a třídílné plechovky nápojů představovaly nejvyšší podíl. V současné době jsou nabídka a poptávka po třech plechovkách v zásadě vyvážená. V roce 2022 bude produkce třídílného průmyslu čínského průmyslu asi 31,05 miliardy plechovek a poptávka bude asi 30,53 miliardy plechovek. Vzhledem ke stabilnímu kooperativnímu vztahu mezi hlavními nápojovými společnostmi a dodavateli je přední vzorec balení kovů relativně stabilní. Na pozadí stabilní struktury zákazníka a průmyslového vzoru průměrná ex-faktorní cena třídílných může podniky v posledních letech prokázat trend stability a rostoucího rostoucího.

Z pohledu amerického obalového průmyslu se přední růst zrychlil a ziskovost se zlepšila po fúzích a akvizicích. Podle společnosti Huafu Securities, v prvním kole integračního období (1990-2000), získala Crown řadu potravinových kovových obalů, plastových balení; Ve druhém kole integračního období (2000–2016) začal Boer urychlit tempo fúzí a akvizic, zejména na místní společnosti z hliníku . Roční růst příjmů společnosti Boer dosáhl od roku 2016 do roku 2023 o 6,4 %, což je oproti 4 % dříve, zatímco 5,5 % Crown od roku 2016 do roku 2023 vzrostlo z 2 % dříve. Kromě toho se těžit z konsolidace průmyslu se v prvním kole konsolidace zvýšila z 8% na 10% Crown's Provozní ziskové středisko a celkové provozní ziskové středisko Boer se zvýšilo ze 6% na 9% ve druhém kole konsolidace.

Konkrétně si vezměte Boer jako příklad, jeho hrubé ziskové rozpětí a čisté ziskové středisko marže jsou v posledních letech asi 20% a 5%. V roce 2023 budou příjmy společnosti BOHR Beverage Packaging 11,32 miliardy dolarů v USA, s hrubou marží a čistou marží 19,0% a 5,1%, a ROE 19%. Zatímco ROE vůdců domácích kovových obalů je v rozmezí 6%-11%, ve srovnání s Bohrovi je velký prostor pro zlepšení.

Huafu Securities poukázaly na to, že po prvním kole domácí integrace od roku 2016 do roku 2019 se oba průmyslem postupoval balení Baosteel, auruijin, cofco balení, tři hlavní konkurenční vzorec, ale mezera podílu mezi sebou je malá, ale vzestupná profil, což vede k proplácení, což vede k proplácení, což vede k proplácení pro růst profitu. V roce 2023 bude provozní zisková rozpětí hlavních čínských kovových obalových společností být mezi 4% a 7%, což je podobné celkovému provoznímu zisku zámořských společností před integrací, zatímco po prvním kole integrace bude provozní ziskový rozpětí kovových obalů v zahraničních společnostech v roce 2004 a bude mezi 12% a bude 20%, a bude mezi 20%, a bude 20%, a bude mezi 20%, a bude mezi 20% a bude mezi 20%, a bude mezi 20% a bude mezi 20% a bude mezi 20% a bude mezi 20% a bude mezi 20% a 12%, bude mezi 9% a 12%, a bude mezi 20% a 12% a bude mít v provozu. 17%. Z tohoto pohledu 2025 let odvětví kovových obalů jako celku